Fed có thể tiếp tục giảm lãi suất khi xem xét số liệu của thị trường việc làm
Trong cuộc “đối đầu” tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữa việc kiểm soát lạm phát và hạn chế thất nghiệp, yếu tố thứ hai đã chiếm ưu thế vào ngày 10/12 và có thể tiếp tục dẫn dắt chính sách vào năm 2026 nếu yếu kém của thị trường lao động trở nên rõ ràng hơn.
Trụ sở Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tại Washington, D.C. Ảnh: THX/TTXVN
Theo nhận định của CNBC, trong ngắn hạn, lo ngại về tình hình việc làm đã dẫn tới việc hạ lãi suất chính của ngân hàng trung ương 0,25 điểm phần trăm, mặc dù có chia rẽ với tỷ lệ 9-3. Trong tương lai, các dấu hiệu cho thấy các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ dễ nghiêng về hạ thêm nếu thị trường lao động tiếp tục yếu.
Tại cuộc họp báo ngày 10/12, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhiều lần đề cập đến khả năng tăng trưởng việc làm đã giảm sút trong những tháng gần đây, một điều kiện cho thấy cần phải nới lỏng chính sách tiền tệ.
Vấn đề nằm ở ước tính hàng tháng mà Cục Thống kê Lao động (BLS) thực hiện về việc thị trường lao động bị ảnh hưởng như thế nào bởi việc các doanh nghiệp đóng cửa và mở cửa. Ước tính này, được gọi là mô hình sinh-tử, đưa ra dự đoán về số lượng việc làm được tạo ra từ các doanh nghiệp mới thành lập và số lượng việc làm bị mất đi do các doanh nghiệp đóng cửa.
Ông Powell cho biết mô hình này có thể đã làm dư ước tính khoảng 60.000 việc làm mỗi tháng kể từ tháng 4. Với mức tăng trung bình chỉ dưới 40.000 việc làm trong giai đoạn này, mức dư ước này tương đương với mất khoảng 20.000 việc làm mỗi tháng. Ông gọi sự chênh lệch này là “một dạng đếm dư có hệ thống” và dự báo sẽ có những điều chỉnh lớn đối với số liệu tăng trưởng việc làm.
Tháng 9, BLS công bố ước tính sơ bộ cho thấy tăng trưởng việc làm đã bị thổi phồng 911.000 việc làm trong 12 tháng trước tháng 3/2025. Số liệu chính thức dự kiến sẽ được công bố vào tháng 2.
Ông Powell cho biết: "Trong một thế giới mà việc tạo ra việc làm đang ở mức âm, tôi nghĩ chúng ta cần phải theo dõi tình hình này rất cẩn thận và đảm bảo rằng chính sách của chúng ta không làm giảm khả năng tạo ra việc làm.
Việc cân bằng giữa hỗ trợ thị trường lao động và kiểm soát lạm phát sẽ là trọng tâm chính sách khi Fed bước vào năm 2026. Các quan chức tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang - cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ quan trọng nhất của Fed - tuần này bày tỏ quan điểm khác nhau về hướng đi của lãi suất. Sáu trong 19 người tham gia cho biết họ phản đối lần hạ lãi suất gần đây nhất (hai trong số đó là những người có quyền bỏ phiếu) và bảy người khác cho rằng không cần giảm lãi suất vào năm tới.
Fed có thể tiếp tục giảm lãi suất khi xem xét số liệu của thị trường việc làm | baotintuc.vn
